Automóvel subprime

Os empréstimos subprime para automóveis são arriscados, mas muito lucrativos porque acarretam taxas de juros altas, mesmo nestes tempos de taxas de juros extremamente baixas. Grande parte do risco é transferido para os investidores através da securitização desses empréstimos em títulos garantidos por ativos (ABS) de empréstimos subprime para automóveis, que são divididos em tranches, variando desde a classificação de crédito mais alta que assume a última perda, mas obtém os rendimentos mais baixos, até o tranches com classificação mais baixa que sofrem as primeiras perdas, mas obtêm os rendimentos mais elevados. Portanto, há algo para todos.

As reintegrações de posse de veículos são geralmente fáceis e rápidas, e não há muitos obstáculos a serem superados, e há um mercado de leilões muito líquido para descartar os veículos de forma eficiente. As empresas de recompra profissionais pegam o veículo, limpam-no e levam-no ao leilão. Para os credores subprime, tudo isso é muito inteligente.

Assim, os atrasos nos empréstimos subprime para automóveis de 60 dias ou mais, que tinham sido titularizados em ABS e avaliados pela Fitch, vinham aumentando há anos, à medida que os credores assumiam cada vez mais riscos, no meio de um apetite voraz entre os investidores institucionais por ABS para empréstimos subprime para automóveis. Em 2016, a taxa de incumprimento superior a 60 dias ultrapassou os máximos registados durante a crise financeira. Em agosto de 2019, correspondeu ao pico de outubro de 1996, o pior dos dados. E em janeiro e fevereiro de 2020, a taxa de inadimplência atingiu os piores janeiro e fevereiro de todos os tempos. Então isso estava indo na direção errada. E então vieram os estímulos.

Em maio de 2021, a taxa de inadimplência de mais de 60 dias do ABS de empréstimos subprime para automóveis caiu para 2,58% do total de empréstimos para automóveis (“prime” e “subprime” combinados), de acordo com a Fitch Ratings. Esta foi a taxa mais baixa desde 2012, quando a inadimplência caiu porque, nessa altura, os empréstimos inadimplentes de 2009 a 2011 já tinham sido amortizados e eliminados do sistema, e os credores tornaram-se cautelosos com novos empréstimos.

O índice de inadimplência ABS da Fitch para empréstimos “prime” para automóveis, que permaneceu abaixo de 1% mesmo durante a crise financeira, caiu em maio para um mínimo histórico de 0,14%.

Claramente, os estímulos foram usados ​​em parte para recuperar os empréstimos vencidos para aquisição de automóveis. E isto não ajudou particularmente a economia, ou o emprego, ou o que quer que seja, mas salvou os credores e investidores que de outra forma poderiam ter sofrido grandes perdas nos seus empréstimos subprime e ABS.

Portanto, esse fundo de pensões no Texas, na Califórnia ou na Noruega, e os seus beneficiários, deveriam estar ajoelhando-se diante dos estímulos e diante dos contribuintes dos EUA que pagaram por este resgate clandestino.

Mas, ao mesmo tempo, os compradores de automóveis com pontuações de crédito subprime – abaixo de 620 – evitaram comprar um veículo, talvez dissuadidos pelos aumentos loucos dos preços dos veículos novos e usados, ou talvez porque ainda não tinham conseguido um emprego.

De acordo com o Relatório de Dívida e Crédito das Famílias do Fed de Nova York, a parcela de empréstimos e arrendamentos com classificação subprime originados no primeiro trimestre de 2020 caiu para 15,3% em termos de valores de empréstimos, o nível mais baixo nos dados que remontam a 2004, outra confirmação do K recuperação em forma:

No final do primeiro trimestre, havia US$ 1,38 trilhão em empréstimos e leasing de automóveis pendentes, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior, o menor crescimento ano a ano desde 2011, apesar dos enormes aumentos de preços de veículos novos e usados, que deveriam ter aumentaram os montantes dos empréstimos. Isto pode ser mais uma confirmação de que mais pessoas pagaram em dinheiro, talvez injetando os seus ganhos no mercado de ações na economia; e que mais clientes potenciais com classificação subprime estão em greve de compradores, ou não querendo ou não podendo comprar a esses preços.

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