(NYSE: BWXT) Transcrição da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023

(NYSE: BWXT) Transcrição da teleconferência de ganhos do segundo trimestre de 2023, 3 de agosto de 2023 BWX Technologies, Inc. O lucro por ação reportado é de US$ 0,65, as expectativas eram de US$ 0,59.Operador: Senhoras e senhores, bem-vindos à teleconferência sobre os resultados do segundo trimestre de 2023 da BWX Technologies. [Instruções ao Operador] Gostaria agora de passar a palavra ao nosso anfitrião, Chase Jacobson, Vice-Presidente de Relações com Investidores da BWXT. Por favor, vá em frente.Chase Jacobson: Obrigado, Brianna. Boa noite e seja bem-vindo à teleconferência de hoje. Juntando-se a mim estão Rex Geveden, presidente e CEO; e Robb LeMasters, vice-presidente sênior e CFO. Na teleconferência de hoje, faremos referência à apresentação dos resultados do segundo trimestre de 2023 que está disponível na seção Investidores do site da BWXT. Também discutiremos certos assuntos que constituem declarações prospectivas. Estas declarações envolvem riscos e incertezas, incluindo aqueles descritos na disposição Safe Harbor encontrada nos materiais do investidor e nos arquivos da empresa na SEC. Discutiremos frequentemente medidas financeiras não-GAAP que são reconciliadas com medidas GAAP no apêndice da apresentação de resultados que pode ser encontrada na secção Investidores do website da BWXT. Gostaria agora de passar a palavra para Rex.

Rex Geveden: Obrigado, Chase e boa noite a todos. Hoje cedo, reportamos resultados sólidos do segundo trimestre que ficaram ligeiramente acima das nossas expectativas, destacados pelo crescimento robusto da receita orgânica de dois dígitos, boa execução e melhor fluxo de caixa livre. Dado o nosso forte desempenho no primeiro semestre do ano, juntamente com as tendências favoráveis ​​da procura, esperamos agora um elevado crescimento das receitas de um dígito e estamos a aumentar o limite inferior da nossa orientação de lucro por ação ajustado para 2023 em 0,05 dólares, a 2,85 dólares, a 3 dólares. Antes de mergulhar nos destaques do trimestre, gostaria de apresentar o estado da união sobre o que estamos vendo nos nossos principais mercados finais nucleares. Existem vários temas seculares subjacentes apoiados pela utilização crescente de soluções nucleares nos nossos mercados finais de segurança global, energia limpa e medicina nuclear. E dada a vasta experiência da BWXT na indústria, as nossas excecionais capacidades de design nuclear, a presença robusta de produção e a escala vertical, estamos muito bem posicionados para beneficiar da crescente procura que veremos nos próximos anos. O primeiro dos dois que surgiram sobre grandes temas que geram maior interesse na energia nuclear é a competição entre grandes potências. Isto impulsiona o mercado global de segurança, mas está a tornar-se também um estimulante cada vez mais importante no mercado comercial da energia nuclear. Antes de explicar isto, permitam-me observar que a estratégia do governo dos EUA para aumentar as nossas capacidades de força estratégica, incluindo uma recapitalização da frota nuclear naval dos EUA, é uma resposta directa a esta realidade geopolítica. Apoiámos esta estratégia com investimentos nas fábricas da Marinha da BWXT para permitir um maior nível de construção naval nuclear naval, especialmente na segunda metade desta década e mais além, algo que a indústria exigia dada a sua infra-estrutura envelhecida. O atual plano de construção naval de 30 anos prevê 10 anos de aquisição em série de submarinos da classe Columbia a partir de 2026 e o ​​potencial para o porta-aviões da classe Ford mudar para centros de 4 anos a partir de 2028. Isto se soma à aquisição consistente de Submarinos da classe Virgínia e uma nova demanda por submarinos da Austrália como parte do acordo de segurança trilateral entre Austrália, Reino Unido e EUA conhecido como AUKUS. Para além do nosso negócio principal de propulsão naval, estamos a assistir à precipitação da procura de reactores nucleares avançados por parte de várias agências governamentais que procuram soluções inovadoras de energia limpa e de propulsão no espaço e noutros domínios. Estes sistemas podem melhorar a postura de segurança dos EUA, especialmente em cenários de emergência ou de guerra. No ano passado, a BWXT recebeu contratos separados do Gabinete de Capacidades Estratégicas do Departamento de Defesa, para construir um protótipo de microrreator denominado Projeto Pele e para fabricar o combustível TRISO para alimentar esse reator. O objetivo final deste programa é fornecer energia de alta densidade e fora da rede para bases militares, entre outras aplicações. Estamos acompanhando bem esse projeto e percebemos um novo interesse de diversas agências de defesa que veem isso como uma capacidade potente e diferenciada. Ainda neste trimestre, juntei-me a outros executivos da BWXT em um encontro com um comando combatente para discutir como Pele pode ser implantado em uma aplicação fora da rede para eliminar vulnerabilidades relacionadas ao diesel e à cadeia de fornecimento mais ampla e fornecer energia confiável de alta densidade para radares de carga de base , sistemas de defesa antimísseis e frotas de transporte elétrico. É digno de nota que o Projeto Pele e um projeto relacionado para apoiar um estudo sobre um potencial microrreator em Guam receberam forte apoio bipartidário na marcação do Comitê de Serviços Armados do Senado da Lei de Autorização de Defesa Nacional fiscal de 2024. E ainda na semana passada, fomos selecionados juntamente com o nosso principal parceiro, a Lockheed Martin, para o projeto DRACO, a primeira demonstração de um motor de foguete térmico nuclear no espaço. Com este contrato avaliado em mais de US$ 200 milhões, teremos os principais programas governamentais de combustível nuclear e reatores em nosso portfólio, atendendo aos domínios terrestre e espacial para complementar nossa franquia da Marinha. Para além das aplicações de segurança nacional, os mercados comerciais estão a migrar para soluções de energia nuclear para satisfazer a procura futura de energia e para melhorar a sua postura de segurança energética, nomeadamente as nações da Europa Ocidental, que não vão parar o seu investimento em energia nuclear, estão agora a anunciar planos para iniciar novas grandes construção de reatores e/ou construção de pequenas usinas de reatores modulares multiunidades. Temos exposição a essas oportunidades por meio de nossas capacidades em combustível e manuseio de combustível, fabricação de componentes, serviços de campo e conhecimento de design. Estamos antecipando potenciais novas construções no Canadá e noutros mercados interessantes, incluindo os EUA, Reino Unido, Polónia, Roménia, Coreia do Sul e outros. Possuímos a maior unidade de fabricação nuclear qualificada em operação na América do Norte, onde atendemos uma série de projetos, incluindo desenvolvimento de SMR, extensões de vida útil da planta e suporte operacional para a base nuclear instalada. Nosso escopo em SMRs pode variar de cerca de US$ 50 milhões a mais de US$ 100 milhões por reator. É importante ressaltar que nosso papel como fornecedor comercial serve como um recurso vital para projetistas de reatores que precisam de uma fabricação bem estabelecida e qualificada e de um gerenciamento da cadeia de suprimentos. Neste sentido, ontem anunciámos que a Terra Power selecionou a BWXT para conceber o permutador de calor intermédio para o seu projeto de demonstração Natrium no Wyoming e eles destacaram o nosso papel como projetista e fabricante como fundamental para as realizações planeadas do projeto. À medida que oportunidades como esta se desenvolvem com clientes novos e existentes, estamos nos primeiros dias de avaliação da nossa capacidade de satisfazer esta procura crescente para assumir um papel de liderança ainda maior no mercado nuclear comercial. Isto transita bem para o segundo tema principal que impulsiona o interesse nuclear: a descarbonização da rede. À medida que as tecnologias avançam, a energia nuclear é cada vez mais vista como a fonte óbvia e preferida para a produção fiável de energia limpa de base. No mês passado, a Ontario Power Generation anunciou que está planejando 3 pequenos reatores modulares BWRX-300 adicionais na unidade de Darlington, além daquele planejado para ser concluído até o final da década. Também no Canadá, Bruce Power lançou o estudo para avaliar a viabilidade de adicionar quase 5 gigawatts de energia nuclear em grande escala, à medida que o governo do Ontário procura duplicar a escala da rede até 2050 para satisfazer a procura projectada. Há uma demanda crescente também fora do Canadá. No início do ano, o Departamento de Energia dos Estados Unidos convidou as empresas de serviços públicos a solicitarem até 6 mil milhões de dólares em créditos fiscais nucleares civis. Algumas das maiores empresas de serviços públicos domésticos, como a Tennessee Valley Authority, bem como grandes empresas industriais em todo o mundo, estão a considerar novos investimentos nucleares. Na Europa, o governo do Reino Unido abriu recentemente um concurso para desenvolver SMR, à medida que procura aumentar a sua capacidade de produção de energia nuclear para 24 gigawatts até 2050, ante cerca de 6,5 gigawatts actuais, e muitos outros países e grandes empresas de serviços públicos na Europa também estão a sinalizar interesse na energia nuclear. Com a crescente demanda por energia nuclear, vimos novas tecnologias para SMRs e microrreatores chegando ao mercado, tanto de empresas nucleares estabelecidas quanto de startups. Vemos isso como positivo para a indústria em geral e acreditamos que nosso conjunto completo de soluções nucleares, incluindo o projeto de reatores, fabricação de combustível, fabricação e serviços nos posicionam bem para manter uma posição de liderança no mercado de energia nuclear comercial. Sentimo-nos ainda mais convencidos de que a nossa visão de longo prazo e os investimentos persistentes no setor nuclear, mesmo em tempos incertos, posicionaram a BWXT para capitalizar o significativo ciclo de crescimento que antecipamos nestes mercados atraentes. Para ser claro, pretendemos continuar a impulsionar o nosso negócio através da inovação. E após um super ciclo de investimento nas nossas infra-estruturas nos últimos anos, em particular, em reactores navais e no fabrico de medicamentos nucleares, estamos posicionados para continuar a crescer a taxas orgânicas saudáveis ​​com investimentos de CapEx muito mais modestos. Ao aumentar o CapEx incremental para apoiar a crescente demanda por microrreatores ou capacidade de fabricação de componentes SMR ou mesmo novos equipamentos de fabricação naval automatizados ou orientados por IA, esperamos equilibrar o crescimento dos lucros com o fluxo de caixa livre e a obtenção de altos retornos sobre o capital investido. Nossos investimentos em crescimento também ampliaram o capital humano. Ao longo do último ano, fizemos vários acréscimos à nossa equipe de liderança executiva e continuamos a aumentar as nossas equipes de suporte operacional e funcional para garantir que tenhamos o talento superior necessário para enfrentar o forte crescimento que vemos no futuro. Voltando ao quartel. Nossos resultados do segundo trimestre ficaram acima das expectativas. O trimestre foi impulsionado por um crescimento orgânico robusto de 11%, levando a um nível recorde de receita no segundo trimestre. Apesar desse crescimento e como esperado, nosso EBITDA ajustado e lucro por ação diminuíram ano após ano devido aos impactos nas margens da integração de novos membros da equipe, investimentos em melhorias operacionais, bem como um mix de produtos menos favorável e o impacto da menor renda de pensões e maior despesa de juros sobre o lucro por ação. Voltando-nos para nossos segmentos. Nas operações governamentais, atingimos um marco importante no trimestre. Tenho o prazer de informar que enviamos o tubo final do míssil no âmbito do nosso contrato Bloco 2, originalmente assinado em 2017. Embora esta linha de negócios tenha tido seus desafios, estou extremamente orgulhoso da dedicação e do trabalho árduo de nossa equipe para concluir este projeto e entregar um excelente produto para nosso cliente da Marinha. Estamos trabalhando com nossos parceiros para recuperar os custos associados a este contrato e esperamos uma resolução, dado o nosso apoio constante à Marinha ao longo desta desafiadora evolução do produto. Conforme discutimos no último trimestre, esperávamos algum ruído de curto prazo no desempenho da margem de nossas operações governamentais trimestre a trimestre, à medida que os processos simplificados de contratação e treinamento que implementamos no ano passado começaram a fazer efeito e integramos uma força de trabalho menos experiente. . Por causa disso, juntamente com o momento de trabalho em todo o nosso portfólio e o mix de produtos menos favorável, principalmente relacionado ao forte aumento em tecnologias avançadas, que tem principalmente custos de contratos reembolsáveis, sofremos alguma pressão transitória nas margens no segundo trimestre. Apesar disso, nossos negócios tiveram um bom desempenho e esperamos ver melhorias nas margens no terceiro e quarto trimestres. Robb fornecerá mais detalhes durante seus comentários. Em abril, uma joint venture liderada pela BWXT recebeu o contrato de 10 anos de Hanford Integrated Tank Disposition do DOE devido à nossa proposta superior. Depois de passar por um processo de protesto junto ao DOJ, a decisão do contrato está agora de volta às mãos do DOE e há uma variedade de opções que podem ser tomadas para decidir o melhor caminho a seguir. Forneceremos uma atualização sobre esse processo conforme apropriado. Mas neste momento, não esperamos que uma transição de contratante no local ocorra pelo menos no início de 2024. Outros projetos em nosso Grupo de Serviços Técnicos estão apresentando bom desempenho e estamos buscando diversas novas oportunidades de premiação, como as operações de Portsmouth, Paducah e missão no local. suporte e os contratos de gestão e operações da Pantex, entre outros. Passando para as operações comerciais. Nosso principal negócio de energia nuclear teve um bom desempenho durante o trimestre, impulsionado por projetos contínuos de reforma e extensão de vida útil e por uma série de reatores na frota canadense. Como mencionei anteriormente, o governo canadiano e as grandes empresas de serviços públicos canadianos estão empenhados não só em manter e prolongar a vida útil das suas frotas existentes de centrais nucleares, mas também em adicionar nova capacidade nuclear com a instalação de SMR e também de potencialmente novas grandes centrais. . Na BWXT Medical, tivemos outro trimestre sólido, com mais de 20% de crescimento orgânico da receita no primeiro trimestre de EBITDA positivo. Enfrentamos o mercado de medicina nuclear como um player de serviço completo em radioisótopos com uma base de isótopos de diagnóstico, camadas adicionais de isótopos terapêuticos e fabricação de medicamentos por contrato. Estamos desfrutando de uma forte demanda por isótopos de diagnóstico, como uma forte equipe de germânio, que são usados ​​em estudos de imagens cardíacas e de câncer, bem como na terapêutica, onde esperamos oportunidades de crescimento significativas na fabricação de ingredientes farmacêuticos ativos, como o lutécio e o actínio, que apoiam inovadores e empresas farmacêuticas envolvidas em ensaios clínicos de fase final de produtos que mudarão a face da terapia do cancro. No que se refere à implantação do nosso produto Tech-99, recebemos uma comunicação formal da FDA em junho com perguntas e solicitações de dados necessários para a aprovação final. Sem surpresas significativas nessa comunicação e nas discussões de acompanhamento, agora temos consentimento formal para mudar diretamente para o nosso sistema de entrega de alvos na unidade da OPG em Darlington. Isto nos permitirá alcançar a comercialização do conjunto completo de produtos, incluindo grandes geradores em 2024. Com um produto gerador que é essencialmente idêntico ou superior aos que estão no mercado hoje, pretendemos estabilizar o ecossistema da medicina nuclear com este diagnóstico crítico e fundamental. dispositivo usado em milhares de procedimentos todos os anos. Resumindo, tivemos um bom primeiro semestre do ano, com forte crescimento orgânico das receitas, boa execução, sólido fluxo de caixa e uma série de vitórias importantes em nossos negócios. Os nossos mercados finais estão a ganhar impulso e estamos a investir nas nossas instalações e no nosso pessoal para garantir que estamos posicionados para atacar as oportunidades mais promissoras nestes mercados nucleares extremamente atraentes. Deixe-me agora passar a palavra a Robb para discutir os resultados financeiros do segundo trimestre com mais detalhes e discutir nossa orientação atualizada para 2023.